中国文化产业大融合大转型 华纳兄弟联合成立跨国文化基金

随着百视通、东方明珠公告变更大股东以及文广与华纳兄弟等跨国巨头成立基金的消息次第传来，A股首家市值直冲千亿、覆盖传媒全产业链的文化航母即将亮相。据悉，合并后的新上市公司将引入BAT（百度、阿里、腾讯）级别的互联网巨头参股，以推动新公司向互联网化转型。

10月14日，分列A股文化传媒行业市值第一、二位的百视通和东方明珠齐发公告称，公司第一大股东将变更为“上海文化广播影视集团有限公司”（简称“SMG”）。上证报记者同日获悉，SMG将携旗下上市公司与华纳兄弟、华人文化基金、Rat Pac娱乐和WPP等合作伙伴，共同设立“跨国文化创意投资基金”（CMC Creative Fund），从事境内外文化创意、娱乐产品的投融资业务。这意味着国有文化传媒业资产整合“第一局”的上海文广重组接近收官。

大整合 并非简单的资产加减

由黎瑞刚操刀的文广大整合，分了多步走，且颇具开放与创新之意蕴。

昨日发布的公告显示，SMG将与百视通的控股股东上海东方传媒集团有限公司，以及东方明珠的控股股东上海广播电影电视发展有限公司进行吸收合并。合并后，SMG将作为存续公司，持有百视通总股本的41.92%、东方明珠总股本的45.24%，成为公司第一大股东。而东方传媒及广电发展将注销法人资格，全部资产、负债、权益、业务和人员均并入文广集团。

回顾去年年末以来饱受业界和股市关注的文广整合大棋局，上述“三合一”的整合正是承上启下的关键一步。

今年3月份完成的大小文广改制、合并是第一步。此前被称为“大文广”的上海文化广播影视集团（SMEG）和被称为“小文广”的上海东方传媒集团有限公司（SMG）全面整合，并改制为上海文化广播影视集团有限公司（统称“SMG”）。SMG由此成为我国文化传媒行业产业布局最完整的传媒集团，业务涵盖广播、电视、报纸杂志等传统媒体运营，影视剧及电视节目制作与发行、数字付费电视、IPTV和互联网电视等新媒体渠道与平台运营，网络视频、网络游戏、电视购物、现场演艺和文化旅游等拓展业务。

本次由SMG将旗下两家上市公司百视通、东方明珠的控股股东分别吸收合并是第二步。上市公司由原大、小文广各自的二级子公司变更为SMG的一级子公司，显然是为了下一步对两家上市公司实施吸收合并，并进行资产注入和整体上市做好准备。无疑，新上市公司将成为SMG统一的产业平台和资本平台，以全媒体、全产业链布局重构业务体系和体制架构。

一位与上海文广关系紧密的机构投资者向记者透露，即将亮相的新上市公司除了资产规模和盈利能力大幅提升之外，在定位和发展思路上“全产业链布局更清晰了，互联网化转型成为核心战略”。“SMG囊括了有线电视、IPTV、OTT互联网电视三大渠道资源，又有国际化的内容制作和运营团队。在这些垄断资源的基础上，新上市公司未来最大的看点就在互联网化转型战略。”他判断，SMG将把未来的战略聚焦在互联网电视上，全力占领大屏端入口，从流量变现的角度进行业务布局。“既植根于几十年来在内容储备、海量用户上的积累，发挥了自身的政策和牌照优势，又在广告、游戏、电商等应用服务领域进行大手笔的市场化拓展。这是远远领先于国内其他广电系企业的战略考量。”

上证报记者同时获悉，新上市公司将引入BAT级别的互联网巨头参股，还将利用直投基金等模式规模化引入海外和体制外的优质资源。

新基金 将与海内外巨头一起玩

整合后的新东方明珠尽管市值会超千亿，但不会“孤芳自赏”，巨头们的合纵连横将是文化传媒娱乐未来大趋势。SMG正在演绎这一趋势。

上证报记者10月14日获悉，SMG将携旗下上市公司与华纳兄弟、华人文化基金、Rat Pac娱乐和WPP等合作伙伴，共同设立“跨国文化创意投资基金”（CMC Creative Fund），从事境内外文化创意、娱乐产品的投融资业务。

据悉，即将成立的“跨国文化创意投资基金”中，GP是大名鼎鼎的华人文化产业基金；四家LP均大有来头，除SMG外，还有全球知名的电影和电视娱乐制作公司华纳兄弟和全球最大的广告与营销服务公司WPP，以及曾执导《越狱》、《X战警》的好莱坞著名导演、制片人布莱特·拉特纳创立的RatPac娱乐。记者了解到，基金首期募资规模不低于1亿美元，主要从事境内外文化创意、娱乐产品的投融资，涵盖电影、电视剧、音乐剧、电视综艺节目及现场娱乐等领域。

华人文化基金董事长黎瑞刚表示，“希望通过新设的基金，将各方各具优势的创作理念、制作经验、行业资源和人才培养与中国市场发展及观众需求实现有效结合。”而上海文广常务副总裁王建军强调，“基金将有助迅速增强SMG特别是重组后新上市公司的文化创意生产力和运营能力，巩固提升内容业务板块的领先优势，从而为SMG夯实全产业链布局和互联网化转型战略的实施奠定坚实的根基。”

记者同时独家获悉，SMG发起的另一只以美国硅谷新媒体及互联网技术为投资对象的风投基金也将在近期问世。这只基金将选择知名投资机构进行合作，切入硅谷媒体技术和移动互联网的最前沿，为文广的互联网化战略转型引入先进技术和创新商业模式，将大大推进文广旗下传统媒体与新兴媒体的融合发展的进程。

按照百视通和东方明珠9月17日发布的公告，重组方案正在等待国资委及国家新闻出版广电总局批准，“自2014年9月17日起停牌不超过30日。”目前看来，未必如市场预测能在10月17日复牌，但可确定的是，新“东方明珠”亮相的日子已为时不远。