苏宁增持PPTV绝对控股PPTV 缘何巨亏之下再投重资？

2014年12月10日晚，苏宁云商股份有限公司(下称苏宁)发布公告，将增持PPLiveCorporation(下称PPTV)20%的股权，增持后的苏宁将拥有PPTV64%的股份，成为绝对控股股东。

被苏宁控股后的PPTV将迎来怎样的转变?PPTV管理委员会主席范志军在接受企业观察报记者采访时表示，在苏宁支持下，PPTV将在内容方面加大投入力度，同时致力于设备端生态的扩大化，包括布局智能电视、智能穿戴设备、手机乃至户外大屏等各类型智能终端入口。

联友电讯首席分析师曾韬则告诉本报记者，PPTV未来必然会做出战略调整。但是他认为:“能否对苏宁的互联网转型带来帮助，才是PPTV最大的价值。”

毫无疑问，这是苏宁控股PPTV带来的最大看点。

缘何巨亏之下再投重资?

事实上，2013年苏宁入股PPTV后，并未得到良好的收益回报。本报记者查阅苏宁2014年第三季度财报发现，由于苏宁战略投资PPTV等原因，去年1—9月，苏宁投资收益减少了1.51 亿元，同比下降 143.83%。与此同时，苏宁方面利润总额、归属于母公司股东的净利润也都纷纷下滑，下滑幅度分别为343.75%和266.47%。

苏宁受PPTV拖累由来已久。根据苏宁公布的2014年上半年业绩快报，2014年1—6月，苏宁实现营业收入511.60亿元，同比下降7.87%;净利润同比下滑202.06%，亏损达7.49亿元。成为苏宁上市10年来首次业绩大幅亏损。

不可否认，业绩亏损，与PPTV不无关系。苏宁在今年上半年的业绩快报中指出，由于报告期内公司所投资的PPTV经营亏损，使投资收益减少了8115万元。据了解，去年上半年，PPTV亏损额已达到1.73亿元。

然而，一边是PPTV的亏损，一边却是苏宁方面的越挫越勇，不断加码。苏宁为何不顾亏损执意加码，继续为PPTV的亏损买单?曾韬告诉本报记者，互联网企业短期亏损是常态，而家大底厚的苏宁“不在乎短期的收资情况，实际上做的是长远布局” 。

值得注意的是，从持股44%到64%，苏宁成为PPTV真正的“掌舵人”，也算为自己的投资“正名”了。曾韬认为，苏宁接下来是要加强内容层面的布局，而这正是PPTV所擅长的。

范志军在接受媒体采访时表示，2015年PPTV将重点针对影视剧、体育赛事和自制栏目全面发力，巩固并强化自身在内容上的优势。

实际上，入股PPTV后，苏宁与PPTV的合作并没有想象中那么给力。除了PPTV广告位上的苏宁，以及通过苏宁渠道售卖的PPBOX机顶盒产品之外，二者并无再多交集。

相较阿里巴巴入股优酷土豆，苏宁对PPTV的投资看上去有点儿冒险。据了解，在竞争激烈的互联网视频行业里，PPTV排名并不算靠前。

“互联网行业正在呈现出一种越来越集中的态势。”北京大学文化产业研究院副院长助理朱嘉告诉本报记者，2014年互联网视频行业趋向于巨头化竞争，小的视频公司就会被迫慢慢地转型或者淘汰。“对于互联网巨头来说，视频就是个标配。”家大底大的苏宁显然不能丢失这块阵地。

“PPTV有特殊性。”曾韬补充道，“对互联网并不是很擅长的苏宁，不敢贸然收购行业老大老二，对它来说那样风险太大。”曾韬坦言，“苏宁看中它的更多的是其内容资源，而不是PPTV这个品牌，毕竟PPTV品牌并非那么有号召力。”

如何完善生态链?

背靠大树苏宁，PPTV的日子会不会好过一点?范志军告诉本报记者，苏宁是个强有力的支持者。苏宁不仅将支持PPTV在内容版权方面有更大的动作，保证其行业的领先地位，而且与PPTV携手也将打造更多的硬件。PPTV在苏宁渠道的支持下，形成更快的发展。

对此，曾韬却持有不同看法。他认为:“相对传统一点的苏宁，收购了PPTV这样的互联网公司，在某种程度上会对PPTV有一定的约束和束缚。”

2013年10月，苏宁宣布联合联想控股旗下弘毅投资以4.2亿美元战略投资PPTV，投资完成后，苏宁持股44%，弘毅投资持股29.9%。

实际上，PPTV被苏宁入股后，除了获得资金外，得到更多的恐怕就是“变动”。

高层大换血，苏宁系进驻PPTV。去年3月，包括PPTV创始人陶闯在内的多名原PPTV高管相继离职，PPTV创始人时代结束。

不久后，苏宁方面做出反应，老将范志军出任PPTV聚力管理委员会主席，代行PPTV CEO之职。范志军的加入意味着PPTV高管首次由苏宁系接手，而这正是为了此后苏宁全面掌舵做铺垫。

曾韬告诉本报记者，互联网公司被收购一般有两种模式，一种收购的主要目的是为了促进主业的发展。另外一种则是为了把收购的公司做大，而不只是为了公司本身。“初步看来，苏宁属于前者，主要是为了打造自己的生态链，不是为了把PPTV做成老大去和优酷等竞争，而是为了促进苏宁整个主业的战略来发展。”

相关数据显示，2014年9月中国网络视频网站PC端活跃用户数优酷排名第一，为1.46亿;搜狐视频排名第二，活跃用户1.35亿。而PPTV仅排名第七，活跃用户仅为7962.12万。在移动端，优酷排名第一，搜狐视频排名第二，PPTV则排名第六——仅1922.74万，不到优酷6023.95万的三分之一。

在曾韬看来，PPTV未来或许要将主业变成苏宁的辅业，辅助苏宁发展。“本身是否盈利是否赚钱是一方面，更重要的是能否对苏宁的互联网转型带来帮助，才是它最大的价值。”

然而，在烧钱的视频行业，砸钱已经不是最重要的事。朱嘉告诉本报记者:“PPTV想变成一线的视频企业还有一段路要走。”他认为，是否能成为一线的互联网视频企业，一方面取决于内容，内容相对应的就是高成本的资金投入，而另一方面，也要看管理层如何操作。内容和管理双向提升才是取胜关键。

PPTV的苏宁烙印

不难看出，收购PPTV，一方面是帮助苏宁布局流量入口，抢占多屏入口获取用户，发挥O2O融合全渠道优势;另一方面依托丰富数字内容加强用户黏性，打造电商开放平台业务，构建以物流、金融、数据为核心的新营利模式。

“PPTV手上有3亿视频用户，他们的消费习惯我真的不知道，他们平时买衬衫、帽子还是鞋子，我真的不知道。如果和苏宁的后台打通，PPTV就可以了解在我这里看韩剧的人到底会购买哪些产品。通过数据分析之后，把流量合理地导入苏宁易购[微博]，实现商品的售卖以提高我们的营收规模。” PPTV CEO 陶闯在接受媒体采访时表达了自己的期望。

被苏宁入股后，PPTV在其网络自制剧中试水直播商品导购。然而，这种明显的向电视购物方向倾斜的“互联网思维”，除了令PPTV的广告大幅增加外，也损害了不少用户体验。

“现在拼杀的互联网视频指的都是娱乐视频，非常单一。必须从内容上去改变，把娱乐视频转化为生活态视频。”范志军说的生活态视频就是苏宁和PPTV的下一个目标。

所谓生活态视频就是在原有娱乐视频基础上开拓出和用户日常生活相关联的刚性视频需求。朱嘉告诉本报记者，苏宁的生活态视频，即视频是入口，通过视频推广自己的产品。这也意味着，未来的PPTV必然被深深刻上苏宁的标记。