《叶问3》背后公司因资金链问题陷兑付危机

投资人聚集金鹿财行总部

快鹿系风险事件在2016年3月31日再次发酵。而这次风险事件主要聚焦在快鹿系旗下融资渠道，线下两大理财门店之一的金鹿财行财富投资管理有限公司(下称“金鹿财行”)。

3月31日早上8点，《第一财经日报》记者赶赴金鹿财行位于上海金虹桥国际中心的总部地点，发现已经有投资者围在门口要求兑付，截至中午12点，投资者聚集人数已达上百人。

10：20，金鹿财行董事长特别助理徐琪到达金鹿财行总部，与投资人沟通兑付事宜。

随后，《第一财经日报》两名记者被金鹿财行人士扣留，限制自由行动。

金鹿财行的风险早在2016年年初1月份的时候，就已被陆续曝出。

在现场，本报记者从一位投资者处了解到，他所投资者的标的共集合投资人达200人，标的总金额为4000万元，截至目前已经有400多万元的到期金额没有兑付，而31日一天到期未兑付的金额就已经达到70万元。大量的投资者表示，许多亲友的资金在标的中，部分金鹿财行的员工也表示投资了部分公司产品。

兑付危机迅速蔓延，不断有投资者前往金鹿财行位于金虹桥的总部。一位投资者表示，金鹿财行业务员称，在事件发酵之前已经有投资者提前赎回，大量的备付金已经垫付出去。

面对投资者的担忧，《第一财经日报》记者从金鹿财行处确认，目前金鹿系下所有产品的确全部停止兑付，兑付期限或将延后两至三个月。

在投资者沟通会上，金鹿财行董事长特别助理徐琪现身，安抚投资者情绪。徐琪一方面明确表示，目前的确资金链出现问题，原因在于近期大量的负面舆论蜂拥而至，导致资产价格急速下跌;另一方面，此前颇受《叶问3》虚假票房事件影响，电影票房收益权理财产品影视宝确定出现问题，徐琪表示，目前快鹿集团已经筹集资金达30亿元，并敦促会尽快兑付。

此前，本报记者获得的相关材料显示，金鹿财行被定位为快鹿集团的战略合作伙伴，在2015年金鹿财行累计完成家庭财富资产配置159亿元，较2014年同比增长544.3%，共为28540位客户提供综合理财服务，客户收益全年累计2.86亿元，到期兑付率100%，客户当月到期率约为75.2%。截至目前，金鹿财行线下理财门店范围已经拓展至30个城市，累计开设35家理财门店。

成立于2014年5月的上海金鹿财行财富投资管理有限公司为金鹿财行全称，从工商登记资料可以发现，金鹿财行的发起股东为上海金融文化联合会股份有限公司，以及一名名为周亚华的自然人股东。分别在2014年12月10日和2016年3月16日发生了三次股权人变更，先后从王书凤、周亚华变更为韦炎平自然人股东。

而快鹿集团持有金融文化联合会20%的股权，另外80%的股权由上海董红琼金融控股集团有限公司持有。由此可以发现，快鹿集团成为金鹿财行的间接发起股东。但是这一历史关系很快被快鹿集团反驳，称在以法律为准则的情况下，两家企业为独立法人，并不存在股权关系，快鹿和金鹿财行之间被定义为战略合作伙伴。

此前，《第一财经日报》报道《快鹿系财技内幕》，一名曾在快鹿的融资体系内的前管理层人士，告诉《第一财经日报》，“快鹿系”的资金链去年开始已不宽松，依托影视资本运作从而在二级市场获得收益，是整个体系活络资金链的重要手段之一。

电影《叶问3》的院线情况疑点，诸如卖出了大量电影票却无人观影、异常票价、短时间内连续排片等被曝光，且惊动广电总局发布通知，要求进行严肃排查。

在融资端，依托多个平台卖出的电影收益权转让理财产品而获得资金；在资产端，投拍电影买断内地发行权，并提前布局相关上市公司投资，票房大卖则可能带来股价大涨。“快鹿系”一众关联公司穿梭其中，等待最后的“高票房”来点爆这场资本盛宴，也活络资金链还本付息。

金鹿财行最新回应：会给兑付时间表

针对媒体报道金鹿财行遭兑付危机及记者被扣留事件，金鹿财行方面最新回应称，公司近期会给出一个兑付时间表，扣留记者是因其与投资人混在一起未辨认出来。

金鹿行政人员最新回应称，公司近期会给出一个兑付时间表，希望投资人去与自己对接的业务人员处登记。金鹿公关总监称金鹿已在今天早上与投资者进行洽谈沟通，并争取在今天之内召开新闻发布会说明情况。

另，就一财两名记者被金鹿财行扣留一事，金鹿方面回应称早上因为记者和投资者混在一起，没有辨认出来。投资者报警之后金鹿帮助警方组织现场人员在vip室等候警方笔录所致传出的消息。

一名金鹿财行的工作人员对聚集的投资人解释说，资金缺口是有，但不清楚有多少，资金链紧张是因为负面新闻。

此前，金鹿财行曾被媒体曝出“自担保”造假弊案，其母公司快鹿集团又深陷票房造假、重复募资的质疑漩涡。3月29日，快鹿集团官网无法正常打开，其公告称是因为进行网站服务器系统升级，升级期间网站功能和页面可能无法正常打开。但公告只说“将尽快提升网站的性能”，并未说明网站升级的终止日期。

神开股份解除投资协议求“自保”

金鹿财行被曝陷入兑付危机后，其“战略合作伙伴”快鹿投资集团涉及的A股、港股多家上市公司31日股价急跌。其中，神开股份在此前公告解除《叶问3》票房收益权投资相关协议的基础上，紧急发补充公告称，解除《合伙协议》及公司退伙，无需向合伙企业及中海投金控支付任何费用。“除为解除《合伙协议》及公司退伙一事履行必要的备案登记手续外，双方在《合伙协议》项下无其他未尽事宜。”

截至31日午盘，神开股份股价下跌2.65%，而其他涉及快鹿投资集团的港股上市公司跌势更迅猛，截至12时，十方控股下跌7.41%，明华科技下跌10.96%，大中华金融下跌16%。据悉，此前十方控股曾公告称，与《叶问3》投资方上海合禾影视订下了投资协议，公司以1.1亿元收购《叶问3》55%的票房收益权，目前十方控股尚未公告解除相关投资协议。

此前，参与认购《叶问3》票房收益权的神开股份宣布同意解除投资协议。该公司证券事务代表称，当初“跨界”投资的确是为了想提升资金使用效率，但经过这一次的“票房造假事件”，公司也会把重心继续放在主营业务上面，今后也会更加谨慎。

解除《叶问3》票房收益权协议

3月29日晚间，神开股份公告称，董事会经研究决定同意解除《上海规高投资管理有限合伙企业(有限合伙)合伙协议》，并与基金管理人上海中海投金融控股集团有限公司(下称中海投金控)互相免责。

神开股份2月24日披露，出资4900万元认购上海规高投资管理合伙企业有限合伙人份额，设立《叶问3》票房收益权投资基金，基金管理人为中海投金控。根据清算方案，保底年化收益为8%，若票房实现20亿，年化收益率将达18%，而执行事务合伙人中海投金控有权根据项目运作情况决定提前结束。

公司表示，标的影片《叶问3》上映后舆论传出其票房异常的质疑，鉴于该影片票房系双方拟合作的项目标的，公司与中海投金控就该突发事件对基金运作的影响，以及对上市公司及投资者可能产生的新风险进行了审慎地沟通与讨论。由于当前的市场环境相比较于双方签订原合伙协议时已发生重大变化，为避免可能存在的潜在风险，中海投金控向公司提出解除协议且互相免责提议。

自《叶问3》上映后，有关大量票房注水质疑不绝于耳，被爆“幽灵票”现象，午夜、冷门时段上座率爆满、总票房收入与座位比例不符、多个影厅前两排座位售罄等。3月7日，受票房质疑影响后，神开股份5个交易日连跌，跌幅达18.01%，股价最低跌至12.5元。3月11日至今，沪指从2781.6点攻下3000点，涨幅6.99%，而神开股份涨幅仅3.9%跑输大盘，目前股价为13.59元。

那么当初投资的4900万是否石沉大海?神开股份证券事务代表对《第一财经日报》表示，因为都有免责条款，上市公司的利益都是有保证的，且这次投资的资金也没有受到损失。

缘何解除协议？

前述为《叶问3》提供票房保底承诺的中海投金控，因股权以及业务均与快鹿投资存在较多合作。工商资料显示，中海投金控前身为上海东虹桥金融控股集团有限公司，而快鹿投资持有东虹桥担保39%股份，持东虹桥小贷52%股份，因此被指与快鹿投资存在关联关系。不过《第一财经日报》也注意到，在神开股份9个董事中，有4位董事均避开此前与中海投金控设立《叶问3》票房收益权基金与解除协议的投票决议，分别为孙晔、邹建华、方晓耀、黄家骝。

记者翻阅资料发现，黄家骝为东虹桥担保的董事长，孙晔与邹建华均为火柴快鹿股权投资基金管理有限公司董事及相关人员。而快鹿集团持东虹桥担保的39%股权。据了解，《叶问3》的制作团队虽来自香港，但制片人则是快鹿系董事局主席，背后的资本运作方也是快鹿集团。而参与认购《叶问3》票房收益权的机构的十方控股、神开股份、当天财富均与快鹿集团均有紧密的关系。

某上海上市券商人士对记者表示，神开股份作为一家主营石油化工的公司，当初作出本次投资决策，很可能是为了化解当前传统行业的低谷对公司造成的影响，提升资金使用效率，没想到事与愿违遭遇黑天鹅，这样一来，一是会直接对基金的运作和收益情况带来不确定因素;二是不可避免的面对舆论的质疑，从而对公司名誉和股价产生一定影响，投资者也不会有信任感，“解除协议并互相免责，在目前看来应该算是一个不错的解决方法，而且4900万资金原数退回，倒也不会对公司的正常运营产生影响。”

对此说法，神开股份证券事务代表称，当初“跨界”投资的确是为了想提升资金使用效率，但经过这一次的“票房造假事件”，公司也会把重心继续放在主营业务上面，今后也会更加谨慎。