长城影视拟2.16亿元收购9家旅行社51％股权

5月26日，长城影视股份有限公司（以下简称“长城影视”）宣布，与文韬基金及武略基金签订了《股权转让协议》，拟以约2.16亿元收购文韬基金和武略基金分别持有的9家旅行社的51%的股权。

这9家旅行社分别为上海海鑫国际旅行社有限公司、南京四海一家旅行社有限公司、杭州春之声旅行社有限公司、安徽宝中招商国际旅行社有限公司、南京凤凰假期旅游有限公司、杭州金榜旅行社有限公司、杭州世茂旅行社有限公司、上海莲花之旅旅行社有限公司和河北非凡之旅旅行社有限公司。

9家旅行社背景介绍

南京凤凰假期旅游有限公司是华东最大的地接社之一，年均服务游客近20万人。主要服务的游客来源为山东、东北等地，当地的组团旅行社将客人组织起来发送到南京、杭州等地，凤凰假期在南京、杭州等地将客人接上，用旅游大巴带领游客到南京、苏州、无锡、上海、杭州等华东主要景点游玩。近期又获得上海迪士尼乐园特许经销商合作伙伴资格，业务能力得以较强提升。

杭州金榜旅行社有限公司是华东主要地接社之一，年均服务游客5万人。主打精品华东游线路，所服务的游客吃住行等条件较高、价位较高，因而客单价较高，在华东地接社中因服务质量上乘而知名。在杭州、南京等地用旅游大巴将游客接上，带领游客在南京、苏州、杭州、上海等华东主要景点游玩。

杭州世茂旅行社有限公司是华东地区最大的旅游产品网络 B2B 营销平台之一，通过其自建的在线分销系统——聚天下网络，自主采购华东地区400多个景点的门票放在该平台上，供应给6000多家渠道分销商（以各地旅行社为主），从中赚取差价，同时公司还将景点门票资源推送到携程、同程、驴妈妈、去哪儿、美团、淘宝旅行等 B2C 平台，直接销售给用户，是华东地区最大的旅游资源供应商之一，平台客流量超过 40万人次/年。

上海莲花之旅旅行社有限公司是上海地区主要的中老年旅游服务批发商之一，其组织设计针对中老年市场的旅游产品，通过线上线下揽客渠道组织客源，为上海地区中老年游客出行服务，年服务游客8万人。

河北非凡之旅旅行社有限公司是石家庄市较强的组团社之一，在石家庄市设有48个营业网点，主打周边游和旅游专列，在石家庄市有较强的发动、组织游客能力，与周边景点有较好合作关系，白鹿温泉、西柏坡等景区合作关系好，也是石家庄当地西柏坡游览的地接社之一，年均服务游客5万人。

上海海鑫国际旅行社有限公司成立于1996年，20年来公司已发展成为集出境旅游、入境旅游、国内旅游、同行旅游线路批发、商务考察、会展服务、教育培训、度假休闲等于一身的多元化大型旅游企业，是上海地区最大的老年旅游组团社之一，也是上海地区最大的韩国入境旅游接待社。出境旅游专注于日本旅游，同时兼顾东南亚旅游。在上海设有20多个营业网点，是全国百强旅行社、上海旅游市场前20强，年接待游客16万人。

南京四海一家旅行社有限公司是华东地区主要的地接社之一，南京市十强旅行社，客源地主要来自东北、华北、云南等地，年接待游客8万人。

杭州春之声旅行社有限公司是华东地区主要的散客地接服务社，主要接待外地来上海、杭州旅游的散客和商务客人，以上海、杭州周边短线游产品为主，是携程网的核心供应商，西塘、宋城等景区的主要合作伙伴，年服务游客超过10万人。

安徽宝中招商国际旅行社有限公司是安徽合肥地区大型组团社之一，年服务游客超过10万人，通过旗下30多家网点门店接待游客，近期开展的研学旅行服务与皖新传媒集团合作，2016年服务中小学生开展研学旅行超过3万人，其建设管理的滁州研学旅行基地获得安徽省教育厅、旅游局的认定。

本次交易所涉及9家标的公司51%股权的评估值合计为21，585.12万元，经交易各方协商，本次交易合计股权转让价格为21，582.00万元。9家标的公司的股权转让价格如下表：

根据武略基金和文韬基金分别与9家标的公司原股东签订的股权转让协议，9家标的公司原股东分别向文韬基金、武略基金作出了利润承诺，承诺期限为2015年-2018年4个会计年度，文韬基金、武略基金尚需根据利润承诺的履行情况分别向9家标的公司原股东支付合计不超过9363.60万元的剩余股权转让价款。

长城影视收购上述9家标的公司51%股权后，9家标的公司原股东将分别向长城影视履行2017、2018两个年度的利润承诺，并且由长城影视根据利润承诺的履行情况分三期向9家标的公司原股东支付不超过9363.60万元的剩余股权转让价款。

9 家标的公司原股东（即丙方）分别向长城影视承诺该标的公司 2017 年度、 2018 年度实现的净利润分别不低于承诺净利润，具体如下表：

本次拟收购旅行社，意在服务于长城影视的文化娱乐板块，落实到影视基地的旅游延伸服务，通过对以 IP 为核心的衍生板块的扩张，促进板块间的良性互动和协同效应，提升公司的盈利能力。

长城影视通过收购这9家旅行社51%股权，每年可服务游客约140万人次，可为公司增加 3000 多万元净利润，同时可为公司旗下诸暨影视城输送游客20万人次以上，从而进一步提升影视城的影响力、知名度和盈利能力。

在长城影视之前，让人记忆犹新的是万达在旅游领域跑马圈地式的并购。

在2013-2014年，万达连续收购了12家旅行社，希望为万达的景区（主题公园和旅游综合体项目）输送客源，以及挖掘旅游产业链上的新价值；而后续的发展却是，万达对12家旅行社的整合失利，并将万达旅业整体抛给同程，让同程来承担“收摊子”的责任。

长城影视在收购这9家旅行社之后，依然需要面临万达曾经所遇到的难题，并购的旅行社之间要如何整合与协同，与自身的基因是否匹配，能否很好地融合。

对于长城影视来说，在进入新领域之时，愿景总是好的，然而如何落地，总是还待时间地检验。