猫眼和微影合并，票务市场两大玩家展开谈判

据《财经》杂志报道，猫眼电影和微影时代正在就合并进行谈判。而双方共同的股东腾讯是谈判的推手。

猫眼是从美团点评分拆的，美团点评通过上海三快持股32.6%。作为美团点评第一大股东的腾讯，在 2016 年 4 月猫眼从美团点评的分拆中获得了猫眼电影部分股份。猫眼的最大控股股东则是光线传媒，后者握有猫眼合计 57.4% 的股权。

微影时代本身则是从腾讯独立的业务。目前腾讯占据微影时代 15.79% 的股份，是它最大的股东。

根据比达咨询发布的《2017 年第 1 季度中国在线电影票市场》研究报告，猫眼电影以 22.96% 的市场份额排名第一，拥有娱票儿和格瓦拉双品牌的微影时代以 19.77% 的市场份额排名第二，阿里巴巴旗下的淘票票第三，占据 15.79% 的市场份额。

虽然猫眼和微影是在线票务市场的头两号玩家，但线上卖电影票本身不是赚钱的生意，有赖于大量的票补。猫眼和微影都有涉足电影票之外的业务。

微影时代以保底发行的方式伸向电影产业链的上游，还成立了娱跃影业和娱跃发行两家子公司。但它在发行和投资环节进展并不顺利，去年保底发行的《致青春 2》、《盗墓笔记》、《铁道飞虎》票房都没有达到预期，今年参与投资的《攻壳机动队》和《变形金刚 5》票房和口碑也扑街了。背靠光线的猫眼同样参与了不少电影项目的发行，但光线近日宣布裁员 10% 的消息多少也反应出，猫眼的处境并不轻松。今年的上海电影节上，光线总裁王长田说猫眼已经盈利，准备独立上市，但票务仍然是它主要的业务，它的烧钱状况并不会让财务数据漂亮。

中国票房市场遇冷的情况对于猫眼和微影也都不是好消息。作为双方共同的股东，腾讯希望合并资源在情理之中。但根据报道，微影时代和猫眼双方的利益并不一致。微影时代选择了泛娱乐的路线，旗下的格瓦拉不仅卖电影票，还出售演出、赛事票等。去年，微影时代拆分了体育业务，成立了微赛时代。微影的泛娱乐和猫眼作光线渠道存在的分歧成为了合并的阻力之一。

如果微影和猫眼真的合并，新公司将拥有超过 40% 的市场份额，进一步拉开与淘票票的差距。这并不会是阿里愿意看到的情况。不过，阿里巴巴仅占光线传媒 8.8% 的股份，在这笔交易中不会具有否决权。