新老影城各有“难念的经” 一边继续布局一边内部淘汰

11月15日，上海联合产权交易所公布的产权转让项目显示，上海电影股份有限公司（601595，以下简称“上海电影”）挂牌转让大连上影电影城有限公司100%股权及1540.47万元债权。而在今年9月和10月，上海电影陆续公告了拟转让全资子公司长沙上影影管公司、辽宁新玛特永乐影城100%股权，以及重庆越界影业股份有限公司（以下简称“越界影业”）约17%股权。

“现在全国影院的单银幕产出都在下降，我们手头的项目也并非全都高枕无忧的。出于资产优化的考虑，我们卖掉亏损厉害的，既增加上市公司净利润又能用回款去投资更优的标的。”上海电影内部人士对每经影视记者表示,“不是不做这个行业了，我们新建影院比关掉的多得多。”

新老影城各有“难念的经”

位于辽宁省大连市西岗区香二坊134号百年港奥特莱斯的大连上影影城，从售票软件格瓦拉上的情况来看，是一家大而新的影城，8个影厅的规模、IMAX厅的配置，这样的硬件在全国范围内都算不错的。

而据上海联交所公示的情况，这家影城2016年亏损398万元、2015年亏损62万元，2017年的情况仍不理想。经过评估机构的评估，该影城资产总计2124万元，总负债2312万元。

“影城的人气很大程度上是依托商业体的人气。”一位资深院线从业者向每经影视记者分析道，“像大连百年港奥特莱斯，位于新港区，培育期比较长，现在奥特莱斯商城的总体人气还没起来，处在其中的影城自然也不会太好。”

大连上影影城的挂牌价是2190万元，包括1540.47万元债权和挂牌价为650万元的100%股权。“如本项目采取竞价转让方式完成的，则溢价部分为股权溢价。”

查询上海电影公告可以看出，1540万元债权的“债主”是上海电影，其实就是影城的建设款。这样打包售出后，意味着上海电影不仅能止损还能将对这家影院此前的投资都收回来。

另一家拟出售的长沙上影影管公司和大连上影影城的情况相似。连续三年亏损，转让总价由1036.31万元债权和挂牌价为680万元的100%股权组成。这家影城的不景气也与所在商城的人气不旺有关。

相比之下，沈阳的辽宁新玛特永乐影城是一家开业十多年的“老店”了，该影城位于市中心商圈，有6个影厅，去年还进行了全面装修升级，近三年来也不太赚钱。而且影院地租的租期也快到了，后续经营面临不确定性。

“本次公司下属两家影院公司股权转让为公司进行影院资产‘动态优化调整’的计划，将经营效益差、投资回报弱的项目出售，将减少亏损，并同时增加投资收益，对公司经营成果产生积极影响。出售所得资金，公司将用于投资回报更好的新建影院项目。”上海电影公告称。

一边继续布局，一边内部淘汰

此外，上海电影还将转让越界影业（871069，OC）约17.3%股权，转让之后上海电影仍持有越界影业约12.6%的股权。

成立于2011年的越界影业在去年4月登陆了新三板，2015年上海电影入股该公司。越界影业半年报显示，该公司拥有已开业影院16家，银幕148块，在重庆地区票房产出居第四位。但由于在短时间新增了5家影院，新增影院带来成本大幅增加，导致2017年上半年毛利率下降。“而影院投建的快速发展必然为公司整体经营业绩带来较大的压力。”

上海电影转让越界影业17.3%也属于动态优化调整计划，转让后将给沙沟湖电影带来4000~4500万元净利润，出售所得资金将用于补充流动资金。

事实上，目前全国的影院公司日子都不好过。一方面受房租、人力、设备升级等因素的影响，影院经营成本普遍上升。而另一方面观众的上座率却维持低迷。尤其在去年，全国电影的票房增速大幅缩水，全国单影院和单银幕的票房产出双双大幅下滑。“电影院平均每一场放映电影获得的票房，已下降到600元左右。”上述资深院线从业者说。

虽然去年全国票房的增速放缓已给市场带来了冷静的信号，但影院建设具有惯性没办法一脚刹车。近年来电影院仍保持了每年近1000家的增长，区域性竞争更加激烈，很多城市甚至出现了短短几百米街道上多家影院近身肉搏的“巷战”现象。

“所以那些已具规模效应的影院公司在继续布局的同时，还得审视手上的资产，优胜劣汰。而且即便是新建影院，影院选址的科学性、专业性也更加重要，影院已经过了建起来就赚钱的阶段了。”上述资深院线从业者认为。