爱奇艺巨亏难看到尽头，入局在线教育能否成为“救命稻草”？

本文来自微信公众号“雷达 Finance”（ID:radarcj），作者：张凯旌。

6月17日晚间，一张“中小学生网课”被列入《网络违法犯罪举报网站》举报类型的截图在社交媒体疯传，尽管后经澄清，该举报类型早在2020年8月时就已出现，但消息的传播足以见得整个教培行业此刻紧绷的神经。

在此之前，有外媒报道称，中国将对规模1200亿美元的课外培训行业出台比预期更为严厉的打击措施，包括试行禁止假期培训和限制广告。新规可能会使补习公司的年收入减少70%-80%。6月15日，教育部还成立了校外教育培训监管司，用以监督相关活动。

高压之下，在线教育中概股跌跌不休，多家头部机构被传出正在大规模裁员，甚至有投资人表示，资方集体关闭K12教育赛道确有其事。

值得一提的是，当此时刻，连亏多年的爱奇艺却选择入局。近日，有媒体报道称爱奇艺在苹果应用商店上线了一款名为“爱奇艺教育”的App，不过，雷达财经6月18日搜索时，却并未找到该App。据悉，爱奇艺曾于2012年开始涉足教育领域，今年1月还曾孵化出遍知教育。

曾在头部教育机构任职，也有过创业经历的教育行业从业十多年的老兵CY向雷达财经表示，资本市场通常是最敏感的，近期在线教育中概股的大跌侧面证明了传出消息有一定实施的可能性。但下跌不会是无止境的，“近半个月到1个月内可能会有利好出来，推测方向是素质教育，就看谁动作快了。”

爱奇艺要成为教育界淘宝？

公开资料显示，爱奇艺在教育领域布局已久，但进展较为缓慢。

2012年，爱奇艺与北京四中网校联合打造《2012高考频道》，借此切入教育赛道。

2016年8月，爱奇艺爱课堂移动端、PC端全面上线；年底，公司在清华大学举办了首届“智·创·未来”年度教育盛典，据彼时报道，爱奇艺教育频道日均播放流量已达3500万，内容覆盖幼儿教育、中小学教育、外语培训、职业教育等各个领域。

会上，爱奇艺教育还与新东方在线、邢帅教育等知名品牌达成了长期的战略合作。自此之后，这个教育盛典就成了爱奇艺每年的例行公事。

2017年，在线教育迎来风口，据it桔子数据，截至10月16日，在线教育领域公开的融资次数超150笔，累计融资额超80亿元。于是年底第二届爱奇艺教育盛典时，爱奇艺高级副总裁耿聃皓直言，互联网有一大批愿意付费的用户，他们愿意付钱来获取知识。

2018年，爱奇艺推出知识付费产品“爱奇艺知识”，爱奇艺教育中心主编鲁玉杰表示，教育业务在2018年的主要变化是，有了专门的技术和产品团队。

2021年1月27日，爱奇艺宣布将爱奇艺知识、爱奇艺教育、电视果、萌状元整合成立“遍知教育”，由萌状元创始人周柳青担任遍知教育CEO，该公司在爱奇艺之外独立运营。

爱奇艺创始人、CEO龚宇表示，遍知教育本身不生产内容，而是做教育内容的分发与运营，可以将遍知的模式理解为“淘宝”的逻辑。

在龚宇看来，遍知教育属于教育领域的商业形态创新应用，目前国内线上线下主要的教育机构基本都是爱奇艺的广告主，公司还有数以亿计的用户群，基于此，遍知可以实现获客成本的有效控制。

对此，有在线教育从业人士指出，“即使平台可以连接很多著名的教育机构，但消费者在教育这一块是认产品的。要是他在平台上认可了一家机构的教学，那他就会去直接找这家机构上课，此时就和平台没什么关系了。从这个角度来看，用户和平台之间很难产生高强度的联系。”

时隔近五个月后，有消息称爱奇艺教育App已在苹果应用商店上线，其中设置了同学系统、明星励学星团，还将课程分为直播课堂、视频课堂和自习室三种模式，主要针对学前儿童及小学生们。

不过，6月18日，雷达财经搜索发现，苹果应用商店已无法搜到爱奇艺教育，仅能搜到爱奇艺知识。另外，爱奇艺教育官方账号已上线微博、抖音等平台。

据此雷达财经致电爱奇艺客服，对方表示自己并不清楚相关事宜。“如果有新的App上线，一般情况下为应对用户提出的问题，客服也会收到相关通知，但目前我还没有收到任何有关爱奇艺教育App的通知。”

商业化变现遇窘境

为何作为一家长视频公司，爱奇艺要探索教育赛道？在业内人士看来，这或是公司在商业化变现方面的尝试。

雷达财经注意到，2016年以来，爱奇艺营收增速持续呈现下滑态势，2016-2020年，公司营收增速分别为107.21%、60.25%、39.19%、14.19%和2.86%。

虽然爱奇艺2021年一季报显示，公司在报告期内实现营收79.68亿元，同比增长4%，但根据公司方面给出的2021年二季度业绩指引，预计2021年二季度收入为76.5亿，同比下降3%。而在营收逐渐遭遇瓶颈的同时，爱奇艺自2015年以来已经亏了382.45亿元。

为了变现，爱奇艺想过很多办法，最直接的就是会员付费提价。

2016年时，爱奇艺的ARPU（每用户平均收入）为125元，至2019年增至135元，年度复合增长率不足3%，同期大洋彼岸的奈飞为7.9%。

2020年11月，爱奇艺宣布黄金VIP会员收费进行九年以来的首次上调，将连续包月价从15元上调至19元，月卡价格从19.8元上调至25元。此举反馈明显，2020年爱奇艺的ARPU为162元，同比增长20%，然而代价则是会员数量的下滑。

2020年末，爱奇艺订阅会员总数为1.017亿，较2019年末少了500万人，较2020年初更是少了1700余万人。虽然2021年一季度环比有所回升，会员数升至1.053亿，但这一数据仍不及2019年底时的1.07亿。

行业人士认为，2021年一季度爱奇艺订阅会员数的提升得益于爆款《赘婿》的热播，如果后续没有相应的爆款维持，会员数很难继续上涨。就连龚宇本人也在致股东信中承认，从传统渠道获取的版权内容在减少的情况下，“目前自制内容的数量和质量都还不能满足需要”。

除了会员费，爱奇艺也曾试水其它赛道。

在应用商店中搜索爱奇艺的名字，可以发现许多与上述“爱奇艺教育”有异曲同工之妙的App，如爱奇艺叭嗒、爱奇艺小说、爱奇艺票务、爱奇艺VR、爱奇艺安全盾、爱奇艺体育等等，还有一些如好多视频、随刻创作、奇秀、有饼等App，即使没挂上爱奇艺的大名，也隶属于公司旗下。

龚宇曾表示，爱奇艺会建立生态系统，将文学、漫画、轻小说、网游、商城等板块通过IP串联起来，形成一鱼多吃的局面。

但就目前情况而言，龚宇的生态矩阵中，除爱奇艺长视频本尊，很难有跻身头部行列的亮点项目出现，哪怕是完成跻身腰部的任务都会比较艰巨。

七麦数据显示，受欧洲杯开赛影响，爱奇艺体育在iOS系统的体育App榜单中排名第8，这也是除视频播放软件外爱奇艺在各自分类中表现最好的产品；此外，爱奇艺小说在图书榜单中排名59；爱奇艺随刻在娱乐榜单中排名62；爱奇艺知识在教育榜单排名344；随刻创作在摄影与录像App榜单中排名825……

显然，如果爱奇艺教育顺利推出，也将成为上述矩阵中的一员，不过，在网友们看来，龚宇在教育行业下的这步棋有点慢了。

在线教育坠入谷底

如果说年初对在线教育行业的整顿和点名只是为其戴上了镣铐，那么近日传出的一系列消息则近乎于判了教培行业的死刑。

越来越多的迹象表明，5月下旬网上流传的“三不”政策在向着成真的方向发展。

5月24日，曾有消息称，北京海淀教委即将出台“双减”政策，伴随其的还有“三不”：假期不让上课、培训机构（学科类&教育素质类）不让上市、不让做广告。彼时，海淀区教委还曾发文辟谣，称网上流传的“教育机构暑期不许开课”消息不属实。

海淀区教委的辟谣很严谨，但从市场的资本动向和线下的具体情况来看，上述传闻并非子虚乌有。

2020年，中国在线教育领域的融资总额超539.3亿元，超过该行业此前十年的融资总和，腾讯、红杉资本、IDG、高瓴、阿里、软银等知名投资机构均被吸引入场。但如今在线教育在资本圈已经沦为了“弃子”。有长期关注教育赛道的投资人称，自己所在的投资群里，没人讨论教育类的项目了，有些教育赛道的投资人也琢磨着转赛道。

此前彭博社还曾报道，作业帮最快可能在2021年下半年IPO，但监管出台后，作业帮对于上市的回应是，没有明确计划，没有时间表。

美股市场上，在线教育中概股持续大跌，也反映出资本对行业信心的动摇。东方财富Choice数据显示，6月17日第一高中教育、好未来、新东方、高途的单日跌幅分别达到了15.81%、13.98%、8.84%、8.39%；年初至今跌幅最大的10家公司，在线教育占据7席，新东方跌幅达95.89%。

另一方面，之前在线下铺天盖地的在线教育广告也已经难觅踪迹。而监管机构于4月23日、5月10日、6月1日对多家教培机构施加的顶格处罚，也均是针对其虚假宣传、价格违法等违规行为。

值得一提的是，“三不”消息传出时隔近一个月后，彼时被业内认为最不可能发生的“假期不让上课”也出现了相应迹象。

6月16日，据路透社报道，四名消息人士对路透表示，中国将对规模1200亿美元的课外培训行业出台比预期更为严厉的打击措施，包括试行禁止假期培训和限制广告。新规最早将于下周公布，并于下月生效。新规可能会使补习公司的年收入减少70%-80%。假期和周末补习的禁令将在北京、上海和江苏等9个省市实施，为期12个月，之后将在全国推广。

路透在报道中写道：一位接近监管机构起草新规定的人士表示，新规定将比预期的更严格，行业应该做好最坏的打算。

与之相似的是，一则新东方内部座谈的消息也被放出，称2022年开始周末、寒暑假都不能上课；6岁以下学科、非学科都不能上；所有的拍题、搜题工具全下架，线上投放进一步限制；公司自己预测会因为新政损失50%+的收入。6月18日下午，该传言遭新东方辟谣。

“无风不起浪，新东方的这个辟谣了就不多评价，但路透社的消息可能会落实一些动作，只是力度大小不好判断。”CY称，“现在的措施都是针对头部的，就看出台后打击的力度、效果够不够，如果已经够了尺度可能就会相对降低一些。而且出政策前会先防风，也要看市场的反应。”

伴随着监管的不断发力，新东方在线、VIPKID、粉笔教育、高途、作业帮、猿辅导、好未来等机构的裁员消息也陆续传来，有业内人士估计，仅仅一个暑假，在线教育行业岗位裁员就可能会超过10万人。

在行业的“末日”之下，停止招聘、毁约的消息频频传出，许多已经拿到offer的应届生成了最直接的“牺牲品”，他们“毕业即失业”。更有教育机构员工上午还在开会，下午就通知被裁，且既没有赔偿金，也没有内部转岗安排。

某教育机构从业人员向雷达财经透露，自己所在的机构无论是小学、初中还是高中部，无论是大班课还是1对1，都有“无证上岗”的教师。在严厉的监管下，最近公司已经在着手进行陆续“劝退”的工作，没有教师资格证的老师很难继续在K12领域立足。

风声鹤唳之下，教培行业是否大限将至？

对于教培行业的未来，CY还是保持了一定乐观的态度。

“收入减少70%-80%我觉得不至于，主要是过去一段时间资本进来太厉害了，搞的整个市场不健康、不正常，获客成本极高。现在监管强压之下，反而是有利于市场规范发展，降低获客成本。”

CY表示，尽管目前针对教育机构的广告投放和在线销售有诸多限制，但教育机构也不是一开始就用这些方式去获客的。“猿辅导不是有1000人的地推团队吗？作业帮的进校也搞了很多年了，包括一起教育、清北网校都在做进校。”

“一个进校专员每个月3000个零转正的资源池，只需要付这个人的工资，如果按照以往的投放成本，这么多用户可能需要三十万。这样一来获客成本就降了。”

CY还指出，当下的改变利好中小机构。“头部的只要叫得上名的机构可能都会被一锅端，但一些地域性强的中小机构就打击不到，而且这些机构本来投钱就投不过大机构，这下反而是回到同一起跑线了，整个市场回归到五、六年前的状态。”

“国家并不是一刀切，只是对K12教培赛道打击很大，相对来讲对素质教育甚至还是鼓励的态度，包括艺术、体育、编程这些类别。教育可能是人口普查结果出具后，政府打出的组合拳之一，房价、医疗都是。而且中概股也不可能永远跌，我们认为近半个月到1个月会有利好放出，可能是几家之间的合作，或者是谁有收购的行为，但利好主要针对最先行动的两三家公司，看谁跑得快了。”