内容是王道，Netflix还能涨

华尔街正在热切期待奈飞(Netflix, NFLX)下周公布的财报。奈飞的营收预估值、股票目标价和用户增长预期都在不断被调高，因为分析师越来越看好该公司即将推出的内容，此外，他们认为奈飞向流媒体手机游戏领域扩张的计划也会给该公司业绩带来推动。

奈飞将于10月19日股市收盘后公布第三季度财报。该公司预计，截至9月份的第三季度营收为74.8亿美元，每股收益2.55美元，净新增350万订户。华尔街的普遍预期是，第三季度营收为74.8亿美元，每股收益2.56美元，净新增380万订户。奈飞7月公布第二季度财报以来，股价已上涨19%左右。

华尔街对奈飞第四季度营收的预期为76.7亿美元，每股收益1.1美元，净新增850万用户。

近日，至少有三位分析师上调了奈飞股票的目标价。奈飞周四继续上涨，收于633.8美元，涨幅0.64%。

投行Baird分析师威廉·鲍尔(William Power)重申了他给出的“跑赢大盘”评级，他把目标价从650美元上调至680美元。和其他分析师一样，鲍尔认为，目前观众对《鱿鱼游戏》(Squid Game)的痴迷不仅吸引了新订户，还证明了奈飞内容制作方面的实力。

鲍尔在研报中写道：“如果把《鱿鱼游戏》作为一种指标，则说明内容仍然是王道。”鲍尔还称，应用下载和谷歌搜索数据表明，奈飞在当前季度末实现了用户数量的增长，他认为这一点可以支撑业绩和未来业绩引导。

鲍尔说：“我们之前预计奈飞下半年内容增长将利好订户增长，现在这一趋势正在显现。虽然第二季度以来、以及《鱿鱼游戏》剧集发布后奈飞的股价已经上涨了不少，但我们仍认为其股票值得长期持有，而且会在股价回落时进一步大举买入。”

Truist分析师马修·桑顿(Matthew Thornton)也维持“买入”评级不变，同时把目标价从600美元上调至690美元。桑顿指出，投资者们对奈飞股票的普遍看法已经从担心疫情期间的竞争和净订户的流失，转变为对内容和进军游戏市场的乐观态度。他预计第三季度业绩将和华尔街预期“基本保持一致”，第四季度用户增长目标有望实现，因为第四季度开局非常好。

杰富瑞(Jefferies)分析师安德鲁·乌尔克维茨(Andrew Uerkwitz)也重申了“买入”评级，并把目标价从620美元上调至737美元。他看好奈飞最近收购游戏开发商Night School的交易，并认为随着该公司在游戏领域的机会越来越明显，以及《鱿鱼游戏》等国际内容的成功增长，奈飞的股价可能会上涨。

Evercore ISI分析师马克·马哈尼(Mark Mahaney)在研报中写道：“奈飞在内容制作方面的实力”加上来自第四季度最受欢迎的四部剧集的回报，再加上《鱿鱼游戏》的大热，有望推动第四季度用户增长800万至900万。他指出，过去三个季度奈飞的用户增幅都在这个区间内。

他写道：“虽然最近奈飞股价已经涨得不错，但我们认为用户增长再加上疫情前一些利好趋势的回归将成为推动股价继续上涨的催化剂。”马哈尼维持“跑赢大盘”的评级不变，目标价为695美元。

本文来自微信公众号 “巴伦周刊”（ID：barronschina），作者：埃里克·J·萨维茨