亚太地区，Netflix的下一个战场？

自从Netflix在Q2交出了一份新增用户数仅154万的糟糕财报后，进入Q3的Netflix直接给了市场一记猛拳，净增438万新用户，超华尔街预期的380万。

而前段时间爆火的《鱿鱼游戏》立了头功。第一部开播观看量破亿的Netflix剧集，不到4周全球观看量（家户数）1.11亿，超过了《布里奇顿》4周8200万的纪录。这些都是《鱿鱼游戏》打下的成绩。

这也再一次印证了爆款内容决定会员增长的核心逻辑。

纵观Netflix第三季度整体成绩，营收74.8亿美元，同比增长16%，净利润14.5亿美元，同比增长83.4%。没有玩任何超点、会员贴片广告，Netflix完全依靠会员就实现了盈利，这对前段时间旋即在风口浪尖上的爱优腾来说，无疑又是一拳。不过，它高额的会员单价确实也是国内视频平台无法企及的。

近两年，流媒体平台间的竞争暗流汹涌，迪士尼、亚马逊、苹果等先后加大马力追赶，都有要与Netflix搏一搏的架势，而Netflix如今用超预期的增长数字霸气回击，市场不禁发出感叹大哥不愧是大哥。

谁撑起了Netflix的高估值？

自6月份开始，Netflix的股价便一直起飞，到今年下半年，Netflix股价涨幅已接近30%，刚露面的NetflixQ3财报又给投资者注入了一剂强心针。

Netflix亮出了良好的盈利能力和超预期用户增长数字。“第三季度实现营收74.8亿美元，同比增长16%，净利润14.5亿美元，同比增长83.4%。全球流媒体付费用户总数增长到2.14亿，净新增用户数为438万。”

对此，Netflix将收入增长归功于付费会员数与会员价格的同步增长，根据财报显示，相较2020年Q3，Netflix在2021年Q3的收入增长16%，平均付费会员人数增长了9%，每个付费会员每月平均收入增长了7%。

再细分来看，这一次亚太市场主要撑起了Netflix漂亮的生长数据。不难发现，虽然北美市场是Netflix流媒体业务的第一大来源地，但它Q3及未来增长的高估值故事却是发生在亚太等其他地区上。

根据财报显示，Q3北美新增用户7.3万，欧洲、中东和非洲新增用户180.5万，拉美新增用户33万，亚太新增用户217.6万，足以见得，亚太地区是Netflix在Q3收割新用户最多的地方。

今年上半年Netflix让市场失望的原因便是难看的新增用户数。2021年Q1，Netflix新增用户数仅400万，距当时市场预期的620万相差甚远，到了Q2，新增用户数进一步缩减，仅为154万。也就是说，NetflixQ3在亚太地区用户数的增长就超过了其Q2在国际市场的总增长用户数。

这与《鱿鱼游戏》的火爆有着密切关系，据彭博社报道，《鱿鱼游戏》的制作成本并不是太高，为2140万美元，也就是每集240万美元，但Netflix内部估计它带来的收益是巨大的，将带来超过40倍于成本的价值，约8.91亿美元。

当然Netflix全球战略的底气不仅在于这一部《鱿鱼游戏》。

“我们当时并没有觉得这将成为Netflix历史上在全球范围内最火爆的剧集。我们在韩国及其他地区的团队都是无与伦比的。这些外地剧集即使在别的国家，观影量也是达到了和本土观影量相似的水平，这是巨大的成功。”在财报电话会议中，Netflix方如此看待《鱿鱼游戏》取得的出色成绩。

可见，《鱿鱼游戏》是Netflix在全球化战略上迈出的胜利一步，而但这仅仅是一个开始，目前Netflix在45个国家生产本土化电视剧、电影。

一位业内人士也向骨朵表示，Netflix一直在全球各个地方做投入，除了英语之外的地方一直在做小语种，在亚洲地区十分看好韩国、印度、泰国，而近两年韩国占了亚太地区总投资的将近一半。

今年2月，Netflix亚洲总监金敏英公布了2021年在韩的制作计划，并宣布将投资5亿美元（约32亿元人民币）在韩国内容的制作上，而Netflix在亚太的总内容预算是10亿美元。

从目前投入产出比来看，这位业内人士也给予高度评价，认为效果十分不错，Netflix全球会员收入的增长约等于会员的增长，几乎也就等于爆款内容的生产制造能力。

这也进一步佐证了，Netflix的未来或许就在亚太。

腹背受敌的Netflix，和Disney+必有一战？

不过风险也同在，北美依旧是Netflix的主战场，而北美用户数明显放缓是不争的事实。在2020年底，Netflix在美国、加拿大地区的普及率就达到了60%，加上近两年Disney+、HBO Max、AppleTv等火速入侵，让原本就不富裕的市场，竞争变得越来越激烈。

其中最猛的要数Disney+。

2019年11月Disney+上线，上线16个月，全球订阅用户数便突破1亿，要知道Netflix赚取1亿的付费用户足足花了6年，根据2021年Q3财报显示，Disney+总用户数达1.16亿，同比增长101%，而Disney+能够快速聚拢用户的打法是好内容+低价。

Disney+每月会员费为6.99美元，如果按照Netflix最受欢迎的HD版本资费每月12.99美元计算，Disney+的价格仅为Netflix的一半。而在内容储备上，Disney+手握海量独家内容，且时不时便有爆款出现，如年初的《旺达幻视》，上线首周末就获得了100多万个家庭观看。

更有分析机构Digital TV Research预测，迪士尼流媒体Disney+的订阅用户将在2025年超越Netflix，预测称2026年Disney+的订户数将达到2.842亿，而Netflix则将拥有2.707亿订户。

同时，大手笔发力原创也让Netflix花了不少钱。进入Q4，Netflix也将投入一大批重磅项目，其中包括《红色通缉令》《纸钞屋》《The Unforgivable》《猎魔人》《艾米丽在巴黎》《Don t Look Up》和《眼镜蛇》等将陆续推出首期内容或续集。

可以说，在Q4Netflix将迎来今年的最强内容季，但对于盈利，它却并没有报太大期望，给出了Q4净利润3.65亿美金的低预期。

Disney+最大的优势正好是Netflix的劣势，作为迪士尼的流媒体平台，它可以不在内容上烧钱便能轻松地上线独家内容。2021年，Disney+计划上映31部剧作，2022年计划上映20部剧作。

不过，相比于Netflix的开放、敢于花大价钱在全球招揽优质内容，有着丰富IP的迪士尼也有自己的局限性，它的内容都是攒起来的，不用在内容上再多掏一大笔钱的同时，也缺乏多样性。对比如今的Netflix，其已经形成了购买+联合制作、本土原创内容开发、与本土内容公司长期合作三种内容生产方式。

而且对于很多国家来说，与Netflix合作他们也十分愿意。一位业内人士告诉骨朵，其实《鱿鱼游戏》早在多年前就写完了，不过被韩国本土投资放弃，后来才被Netflix选中。特别是Netflix对内容的高自由度与花钱的大方劲也让从业者十分心动，“Netflix的制片人就是真的制片人，不是什么BD，你给剧本，人家立刻就把第一集的预算给你，然后马上开拍。”

殊途同归，未来娱乐领域的整合

一个明显的现象是，无论是老大哥Netflix，还是国内的爱优腾，在本土会员无法大幅度增长后，它们寻找到的一个重要的增长点都是国际化。

爱奇艺花1.5亿买了全智贤主演的电视剧《智异山》，目前该剧在爱奇艺海外版上线，此外爱奇艺正在制作中的还有韩剧4部、菲律宾自制剧2部。腾讯视频似乎更青睐泰国，腾讯视频海外版推出了泰版《致我们暖暖的小时光》以及《数到 10 就亲亲你》《天才枪手》《是朋友还是男朋友》《黑帮少爷爱上我》等多部热门泰剧的网络独播权，优酷更不用说，仅2019年上半年就出海了十多部剧集。

不过，无论是爱优腾向外驶入，还是Netflix的全球进军，大家都迟迟没有找到更好的入场方式，动作较为迟缓。

而近期爆火的《鱿鱼游戏》和露面的Q3财报，似乎都在显示着，Netflix在国际化上已经小有成绩，找到了一定方法。

即便是因提价Q3会员增长陷入疲软的拉美地区，Netflix也信心十足，在电话会议中Netflix表示，这次拉丁美洲增幅较小的原因在于提高了会员价格，使得会员增长短期减缓，但从长远来看，有助于Netflix业务的发展，而拉丁美洲和英国都属于市场渗透率较高的地区，在这些地区取得增长本身就是比较困难，不过Netflix仍坚信可以通过为拉丁美洲的用户制作他们喜欢的剧集，实现这些地区用户量的增长。

在项目储备上，Netflix已经做好了准备，如最大型的巴西本土剧集《街角少年（Sintonia）第二季》，墨西哥新一季的《路易斯·米格尔（Luis Miguel: La Serie）》等都将助力会员增长。

此外，电商和游戏也是Netflix要讲的新增长故事，这与爱奇艺提出的一鱼多吃战略、迪士尼的娱乐帝国有异曲同工之妙，都是在厮杀中以自己的内容为中心进行横纵向延伸，最终打造出一个相对完备的产业链。

今年6月，Netflix推出了第一家自营在线零售店Netflix.shop，《鱿鱼游戏》大火后出售周边T恤，也在沃尔玛建立Netflix专区售卖《鱿鱼游戏》《怪奇物语》等热门剧集周边。

Netflix也大力发展游戏业务。9月收购游戏开发商“夜校”工作室，这家非常擅长互动叙事类作品制作上的公司。此举也被认为是Netflix在打破游戏与影视界限时找到的新赛道，能够让Netflix旗下众多IP找到全新的展现方式。早前Netflix就尝试了互动电影，打造出了《黑镜：潘达斯奈基》，或许也意味着游戏版《黑镜》将会在未来出现。而在Q2财报电话会上，格雷戈里·彼得斯提到“Netflix将根据其原创电视节目和电影来制作游戏”。

如今元宇宙概念正火，易凯资本王冉更是认为，元宇宙会推动全球内容产业更快地向游戏产业靠拢，未来的内容公司，无论影视、音乐还是线下娱乐，都必须同时是一家游戏公司。Netflix在《鱿鱼游戏》火爆全球后顺势推出《鱿鱼游戏》的游戏以及相关的NFT资产，几乎是必然的。

但就像Netflix自己说的那样，“一切都处于极早期阶段。”究竟能不能走得通，几大平台谁又能拔得头筹，最终是一家独大，还是三国鼎立，都尚未可知。

本文来自微信公众号 “骨朵网络影视”（ID：guduowlj），作者：星星